发布时间：2025-07-04 20:49:57 阅读： 34次
前一個月看小某書的時候，都是曬一些美國妖股走勢和短期收益圖，賣房炒美股的FIRE計劃，100萬美金計劃等等。
而現在去看某紅書，滿屏都是曬虧損的，今天你又虧了多少？
有玩多倍杠杆和期權，短期虧損99%的。
有一個月虧掉一年生活費的，先炒美股虧損，再玩期權虧沒了。
根據我初步看下來，如果炒的是此前熱門的美股算力、特斯拉、英偉達，或者一些純概念MEME股，甚至期權等，很多散戶一個多月下來，虧損在20%以上了，少的虧損幾千美元，多的幾十萬美元以上。
說一下這輪美股下跌的邏輯，個人認為有三個：
一、這輪美股大跌起於1月27日，低成本的DeepSeek 橫空出世，在各國APP霸榜，打破了美國科技壟斷的局麵。
華爾街的機構漸漸達成共識，美國科技股的價值和稀缺性，不足以支撐目前的市盈率，這是本輪美股下跌的核心邏輯。
如果美國科技巨頭如果無法進一.步證明其技術先進性和稀缺性，無法證明玩AI需要的持續天量的產業資金投入是合理的，撤出去的熱錢不會再投入到這些公司。
這也是為什麽即使英偉達公布了超預期的財報，股價走勢也是一路向下的原因。而如果Ai股隻是符合預期或基本達到預期，那麽迎來的可能就是大跌。
二、隨著特朗普的上台，一些政策讓市場資金感到不安，市場最怕的，就是不確定性。
特朗普一貫支持對他國經濟體加征關稅，試圖通過“關稅壁壘”來保護美國製造業。然而，這種做法會推高進口成本，增加美國企業的生產開支，進而壓縮利潤空間。
例如：製造業與零售業：需要進口原材料和商品的企業（如蘋果、波音、沃爾瑪）可能麵臨更高的成本，進而削弱盈利能力。
出口受損：如果他國采取反製措施，美國農產品出口可能大幅減少，影響農業股和相關供應鏈公司。
如果國際貿易摩擦加劇，美國公司可能不得不重新調整供應鏈，增加短期成本，同時麵臨國際市場份額下降的風險。
這對科技股（如蘋果、特斯拉）、製造業公司以及依賴全球供應鏈的企業而言是個不利因素。
特朗普的外交政策傾向於“單邊主義”和“極限施壓”，容易引發地緣政治緊張，市場避險情緒升溫，同時增加政策不確定性。這些因素都會對美股構成壓力，導致市場波動加劇。
三、過去兩年積累的獲利盤太多，對一些新技術已經審美疲勞，其他市場產生分流效應。
2023-2024年，美股尤其是科技巨頭（如蘋果、微軟、英偉達等）在AI浪潮的推動下大幅上漲，帶動整體市場屢創新高。
然而，到2025年1月27日以後，市場開始意識到AI等熱門賽道的增長預期已經被充分計入股價，投資者對進一步上漲的信心不足。
即使美聯儲在2025年年中開始降息，市場可能會迎來短期反彈，但資金更可能流向穩定增長的行業，而不是繼續推高科技巨頭的估值。
過去十年，美股的想象力主要來源於新技術的突破，如雲計算、AI、自動駕駛等。然而，隨著這些技術逐步成熟，或不能如期實現盈利目標，那麽美股吸引力將隨之下降。
一部分國際資金可能會流向估值較低的新興市場，比如中國市場（政策環境改善）。此外，歐洲市場也可能受益，尤其是德國、法國等地的先進製造業和能源企業。
所以綜合看來，這輪美股下跌不是偶然的，而是有深刻的市場原因，不要盲目去抄底個股，下跌時要做的是去杠杆；但從另一角度看，個人覺得，如果以指數來說，美股各大指數早晚還是要再創新高，因為標普等指數就是不斷推陳出新的一個產物，老公司不行了會有新公司頂上去，加上401K製度等注定源源不斷的資金流入，這套機製長期看慢牛還是比較明顯的。
最近看到一個美股90年代漲幅排名，還是有很大啟發，那就是說，科技、消費、醫藥的龍頭公司，長期看回報是巨大的，選一個合適估值的優質標的長期持有，要遠比動不動空倉要好。
戴爾公司在90年代產生了890倍的回報，這可類比2006至今的蘋果公司，都是消費電子龍頭。
BESTBUY可以看作是COSTCO和拚多多，在一定程度改變了零售業格局。
SCH嘉信理財可以類比IBKR和，通過互聯網改變經紀業務。
要重視龍一而不是龍二，例如比特幣走勢遠好於以太坊，台積電走勢遠好於英特爾，COSTCO走勢遠好於其他零售公司。
而以港股來說，泡泡馬特、老鋪黃金、、毛戈平、蜜雪集團等龍頭公司的走勢遠好於其他小規模公司，比如都是做奶茶的，蜜雪集團今天漲了超10%，蜜雪的茶下跌20%。
綜合看來，盡管美股下跌，防範風險的同時，未必不會有新的機會出來，有時候下跌反而是好事，市場沒那麽浮躁，更適合建立長倉，但這可能需要深入的市場了解和產業洞察力。
不管怎樣，資本永不眠。
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